eia喊单 中银国际:关注橡胶期货在库存拐点低位盘整

2020/08/01 15:03 · 期货直播 · 3 views阅读 · 0评论

图4:跨期价差图

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宏观方面,第一季美国实质GDP录得2009年以来最大季度降幅,为2014年第一季GDP下滑1.1%以来首次出现负增长。经济活动大幅下滑,就业继续下滑。国际地缘政治形势趋紧,双方关系紧张,市场避险情绪升温。国内两会结束,市场促进政策发布不如预期,市场期待更多刺激政策出台。

图10:轮胎开工率

5月天然橡胶主力RU2009合约收出一条长阴线的小阳线,最高上探10580,触及5月均线,最低跌至9,950,月底收报1,0165,月线涨幅达2%.。2009年持仓从167000口升至209000口,2,101口从43000口升至47000口,5月橡胶eia期货行情总仓位显示资金流入。2009年的成交量从431万件增加到462万件,2101件的成交量从310000件增加到370000件。5月,NR2007合约收盘小阳线,月增1.8%至8,340口,持仓量6,000手,成交量84000手。日本和新加坡市场也小幅反弹,5月底上涨1.5%至150.1,新加坡市场上涨2.4%至117.1。上海期交所库存减少1,200吨eia喊单,至238400吨。

原料市场:

全球疫情控制、复工、恢复生产、经济活动持续复苏,下游需求有望增加。不过外贸出口压力短时间内难以缓解,贸易商信心不足,历史低价仍无明显触底迹象,交投谨慎。目前国内云南产区基本减产,但切胶初期产量较少,原料产量非常紧张,年中前后可能会有明显改善。中下旬,产区产量增速加快,国内市场到货量增加,库存压力加大。从技术分析来看,周均线处于粘连状态,短线震荡,等待方向性突破。策略上,建议RU2009可以逢低做多,设置止损,中长期持有。STR20报价在1,220-1,240美元/吨,SMR20报价在1,190-1,210美元/吨,观点供参考。

责任编辑:宋鹏

ANPRC发布的天然橡胶趋势和统计报告显示,今年天然橡胶产量预计增长2.7%至1,420万吨,低于1月份年报公布的预估值(1,430万吨)。消费量料增长1.2%至1,380万吨,之前预估为增长2.7%。在国际货币基金组织(IMF)4月14日发布的最新一期《世界经济展望(WEO)》数据中,国际货币基金组织(IMF)下调了此前1月份对2020年全球经济增长3.3%的预测。结合疫情发展,IMF认为今年全球经济可能出现负增长-3%。

数据来源:WIND,中银国际期货

图3:青岛保税区原料价格图(越南台标烟叶3L)

来源:Weia原有期货直播室IND,中银国际期货

在供给侧,国内云南产区基本恢复割胶,但在割胶初期,胶水产量偏低。海南割胶仍处于延迟状态,原材料产量较为紧张,6月中旬左右割胶可能会有明显改善。马来西亚的胶农割胶更为积极,泰国南部的割胶将在6月恢复正常。6月份国内外供应将持续增加,青岛自贸区库存压力难有缓解。

数据来源:WIND,中银国际期货

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